近日，李宁发布2026年第一季度运营数据，全渠道流水同比转正，童装业务高速增长、线上渠道表现爆发，实现强势复苏，正式告别此前经营低谷，展现出强劲的发展韧性。数据显示，一季度李宁主品牌（不含童装）全渠道零售流水同比实现中单位数增长，较2025年四季度低单位数下滑的态势得到显著改善；计入李宁YOUNG（童装）业务后，整体流水攀升至高单位数增长。其中，李宁YOUNG表现尤为亮眼，同比增速狂飙20%+，成为驱动集团业绩增长的核心引擎，凸显童装赛道的强劲潜力。

渠道端呈现“线上爆发、线下稳健”的良好态势。线下渠道中，零售流水实现10%-20%低段增长，批发渠道录得低单位数增长；线上电商虚拟店铺流水高单位数增长，直播与私域流量转化成效显著，成为业绩增长的重要支撑。

截至3月末，李宁国内主品牌门店达6075家，童装门店1464家，渠道结构持续优化，门店质量稳步提升。运营层面，公司库存与终端折扣均维持健康水平，库销比保持稳定，库存结构以新品为主。品类方面，核心跑步、羽毛球品类实现双位数增长，中国李宁系列热度持续不减，产品创新力持续释放。展望全年，李宁重申2026年高单位数收入增长、高净利润率的业绩指引，依托体育大年红利与持续的产品创新，公司全年增长动能充足，有望持续巩固行业地位，实现高质量发展。

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